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当涨价成为“新常态”，晨鸣纸业负债老问题依旧难解

 综合/般般 

连日以来，受木浆价格持续高位运行影响，我国纸企呈现明显的经营压力。

有媒体统计发现，在现货市场方面，今年上半年国际针叶浆平均价格接近1000美元/吨，同比增长了7%有余，阔叶浆增长了6%，国内针叶浆微涨2.50%，而国内阔叶浆价格增长了17.22%，平均价格超过了6000元/吨。

具体到山东来看，据Wind数据显示，9月22日，山东地区纸浆现货价格报价7600元/吨，是自2017年12月以来的最高价格，相较于当日期货主力价格（6898元/吨）升水702元/吨，较去年同期（约6250元/吨）价格上涨超过20%。

在此背景下，我国纸企不得不纷纷提高产品价格，以对冲高昂成本带来的风险。

近日，晨鸣纸业（000488.SZ）便宣布，因原材物料价格持续高位，导致我公司运营成本居高不下，为确保产品质量，维护双方的长期友好合作，经研究决定，函告贵司如下：自9月1日起，我司静电复印纸系列产品价格上调100-200元/吨。

据悉，晨鸣纸业是国内纸企龙头，此次提价，在一定程度上体现着上游原料成本的提高，另一方面也体现出整个纸企在经营方面的境遇。

事实上，前不久，晨鸣纸业刚刚发布了2022半年报称，报告期内，公司实现营收166.76亿元，同比下降2.89%，实现归母净利润2.30亿元，同比下降88.61%，实现扣非净利润1.73亿元，同比大降91.17%。基本每股收益0.064元，同比下降89.40%。

由此而言，晨鸣纸业营收净利润双降，盈利能力出现下降。

对于业绩变动，晨鸣纸业表示，上半年受公共卫生事件、国际局势、通胀等因素影响，大宗商品价格、国际物流价格猛涨，导致造纸企业运营成本大幅抬升；而在下游市场，国内市场需求疲软，价格传导机制作用难以发挥，机制纸价格不及上年同期，企业的盈利空间受到一定程度的挤压。

此外，晨鸣纸业账面资金方面也出现承压现象。报告期内，晨鸣纸业经营活动产生的现金流量净额为9.98亿元，同比下降78.97%。与此同时，截至报告期末，晨鸣纸业拥有总资产851.87亿元，同比增长2.83%，归属于上市公司的净资产为192.20亿元，同比提高0.68%。

值得一提的是，在涨价似乎已经成为业内“新常态”的时候，晨鸣纸业负债高企的痼疾仍为解决。数据显示，截至2022年6月30日，晨鸣纸业资产负债率高达72.89%，高于同行平均水平。

即便当前纸业处于低迷状态，但仍有不少业内人士看好未来市场走势，表示进入10月，纸业进去需求旺季，对上游生产商来说无疑是重大利好；同时，也有专家推测，此轮原材料涨价潮或有望于明年上半年结束。但未来包括晨鸣纸业在内的纸企能够如愿增长，还是个未知数。

参考资料：
1.纸企频发涨价函背后：浆、纸价格“倒挂”挤压利润空间，经济观察报，2022.9.24；
2.行业旺季到来，头部公司纷纷宣布提价！这家造纸龙头多名高管选择减持，机构刚给予买入评级，发生了什么？和讯网，2022.9.30；