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上半年扣非净利润增三成，连锁药店龙头漱玉平民亦存隐忧 | 望岳财经

2022-09-01 16:06新浪山东评论（0人参与）

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“望岳财经”系列观察：

上半年扣非净利润增三成，连锁药店龙头漱玉平民亦存隐忧

综合/般般

8月29日晚间，漱玉平民（301017.SZ）发布2022年半年报称，报告期内，公司实现营收33.90亿元，同比增长36.73%，实现归母净利润1.12亿元，同比增长28.26%，扣非净利润为1.06亿元，同比增长33.57%，基本每股收益0.28元，较上年同期增长16.67%。

从企业规模来看，截至报告期末，漱玉平民拥有总资产57.84亿元，同比增长15.62%；归属于上市公司股东的净资产为19.72亿元，同比增长4.345。此外，2022年上半年，漱玉平民经营活动产生的现金流量净额为0.62亿元，同比下降44.17%，其资产负债率为65.28%。

对于营收上升的原因，漱玉平民表示，主要系报告期门店增加，销售收入随之增长所致；而对于现金流下滑的原因，漱玉平民称，主要系报告期门店增加，支付的费用增加所致。

整体来看，漱玉平民目前处于扩张期，公司抗风险能力仍有上升空间。

对于上半年表现，漱玉平民在财报中称，上半年受到疫情影响，部分城市按防疫政策要求下架了“四类”药品，并且部分区域关停了线上店铺，相关门店的业务增长率出现了暂时性下滑。5 月中旬之后，各地疫情逐步进入常态化管理，相关门店和线上经营也快速恢复正常经营，在疫情影响期间，运营团队通过创新增量品类运营等新策略减少了部分疫情所带来的不利影响。

数据来源：东方财富网

资料显示，漱玉平民于1999年成立于山东济南，前身是济南漱玉保健品有限公司，2002年5月18日，漱玉平民大药房第一家门店西门店成功开业，标志着漱玉平民正式进军中国医药零售领域。

经历了20多年的经营，属于平明现发展成为一家主营中西成药、保健食品、中药饮片、健康器械等健康相关产品的连锁零售企业。2021年7月在深交所创业板上市。

分行业来看，当前，漱玉平民的营收主要来自零售。2022年上半年，其零售行业实现营收29.43亿元，占总营收比例为98.01%。

从产品端来看，中西成药为漱玉平民赚钱主力，2022年上半年为公司贡献营收24.38亿元，占总营收比例为97.60%。

从地区来看，当前，漱玉平民的主“战场”仍在山东省内。报告期内，其门店分布在山东省、辽宁省、福建省等地区，共有4009家门店，直营门店数量为2970家，其中，山东省门店数量达2777家，占直营门店总数的93.50%。2022年上半年，其山东省内营收达到31.80亿元，占总营收比例为98.15%，这充分说明了漱玉平民在省内医药零售行业“一哥”的龙头地位，但也侧面暴露了其经营风险之一，即市场过度集中。